天风证券—电力设备行业为什么推荐EV类零部件中游：格局优、延展性强、拐点明确—250205

复盘2023—2024年，EV类零部件企业股价整体下跌，2024H2出现拐点。中熔电气作为熔断器供应商，24Q2盈利拐点，毛利率逐季度提升，产品结构升级降本为主要驱动因素。中熔电气的第二增长曲线包括集成化产品和熔断器用于数据中心，主要客户有华为、维谛、中恒电气等。