北方华创一季度业绩再攀高峰，国产替代加速助力长期增长

北方华创2024年营收298亿元（同比增35%），净利润56.2亿元（同比增44%），四季度单季营收94.9亿元（同比增27%）。2025年一季度预计营收73.8-89.8亿元（同比增23%-51%），净利润14.2-17.4亿元（同比增25%-53%），主要得益于成熟产品市占率提升及CCP刻蚀机、ALD设备等新产品技术突破。中美科技争端加剧背景下，国产替代进程加速，公司作为半导体设备平台型龙头，有望持续受益。机构维持买入评级，2025-2026年PE分别为33倍和24倍。