北方华创一季度业绩暴增背后藏隐雷：现金流黑洞与应收账款双杀

北方华创2025年一季报显示营收82.06亿元（+37.9%）、净利润15.81亿元（+38.8%），费用控制效率提升，但毛利率下降2.18个百分点，现金流同比暴跌829.56%至-3.24元，应收账款激增42.27%至69.56亿元，货币资金减少12.72%而有息负债增加19.91%，短期偿债压力显现。