北方华创受益国产替代加速，半导体设备行业结构性复苏

中国银河2025年Q1电子行业报告显示，半导体设备行业营收增长但净利润分化，合同负债及存货增长，国产替代加速成为核心主线。北方华创作为半导体设备代表企业，被列为重点关注对象。材料、封测、分立器件等子行业呈现差异化表现，消费电子复苏受政策驱动，AI算力、PCB等板块增长强劲。