半导体设备短期承压但国产替代逻辑未改，北方华创被列为核心受益标的

2025年4月底至5月中旬，申万电子行业整体表现中游，半导体设备子板块跌幅居前（-2.5%）。但全球及中国半导体销售额同比分别增长18.8%和7.6%，存储芯片进入涨价周期，新能源汽车销量同比增40.1%，均利好电子元器件需求。投资建议明确推荐北方华创等半导体设备国产替代龙头，认为AI与国产替代趋势将推动长期增长。