北方华创受益三重驱动力，平台化龙头成长弹性大

行业分析指出，半导体设备行业正站在业绩兑现的风口上，AI算力爆发、存储周期上行与国产替代提速形成三重驱动力。全球半导体行业复苏，2025年设备出货金额预计近1000亿美元，2026年将升至1381亿美元。国内市场扩产提速与国产替代加速并行，作为平台化龙头的北方华创，产品线覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道核心工艺，能满足晶圆厂一站式采购需求，客户粘性强，成长弹性大。其2025年前三季度营收同比增长33%，显示业务处于成长轨道。