【观点】行业趋势向好叠加技术突破，券商看好半导体周期上行

行业趋势向好，国际半导体产业协会（SEMI）预计2025年全球半导体制造设备总销售额将同比增长13.7%至1330亿美元，创历史新高，国产替代逻辑强化。

技术层面迎来积极信号，北京大学电子学院团队在核心器件领域取得进展，成功制备了尺寸最小、功耗最低的铁电晶体管，为未来AI芯片的算力与能效提升提供了新的技术路径。

券商分析指出，半导体库存去化趋势向好，周期上行与国产替代形成共振。中信建投指出，中芯国际25Q4收入创历史新高，产能利用率达95.7%，存储器、BCD相关产品供不应求，AI基建消耗存储器挤压传统消费电子，但预计产能瓶颈缓解后，需求将转向消费领域。