【观点】券商析北方华创业绩与增长前景

华泰证券分析指出，北方华创2025年营收同比增长30.85%，但归母净利润略有下降，主要由于研发投入增加和股权激励费用增长。集成电路设备营收同比增长超50%，刻蚀及薄膜设备收入均超100亿元。

展望2026年，公司多产品线发力，内生外延带动持续成长，新产品如离子注入、电镀、键合等高端设备顺利落地，并通过并购芯源微和成都国泰真空补全产品矩阵。

广发证券认为，公司营收增长稳健，得益于国产化替代加速，平台化布局取得进展，产品交付验证顺利，订单来自存储、逻辑芯片及先进封装头部厂商，并外延拓展光伏、锂电、氢能赛道培育第二增长曲线。