【观点】CoWoS产能爆发下北方华创设备弹性分析

CoWoS国产化战略权重发生质变，从技术替代选项升级为国家战略路径，驱动逻辑是AI芯片需求爆发和国内先进制程受限。上游设备和材料环节国产化率低、技术壁垒高、订单弹性最大，北方华创作为刻蚀和薄膜沉积设备供应商，在先进封装新增前道工艺需求中平台型优势显著。文章分析指出，价值链传导使设备端成为弹性最大的一段，北方华创等公司订单可能从零起步实现爆发式增长，但需关注验证周期和产业风险。