【观点】台积电上调资本开支利好国产设备商，北方华创受益逻辑清晰

台积电大幅上调2026年资本开支至600-640亿美元，其中70%流向设备采购。北方华创作为国内刻蚀与薄膜沉积设备主力，将受益于扩产总盘子变大，国产设备商从二供三供切入全球供应链，订单安全周期长达3-5年。

同时，材料商通过认证后“按片收租”，耗材收入跟随产能持续增长。越靠近“已下订单”端，安全垫越厚。