【观点】熊本地震凸显半导体供应链集中度风险，国产替代逻辑进入实质性评估窗口

2026年7月28日熊本7.1级地震导致索尼、瑞萨、东京电子等六家半导体企业停产。这次地震暴露了全球半导体供应链在特定品类上的高度集中风险，国产替代逻辑从概念炒作转向实质性客户评估窗口。对于北方华创而言，东京电子停产凸显了设备自主的重要性，但短期内不会直接影响其基本面，长期则有利于国产设备替代趋势的加速。需注意认证周期长和主题炒作风险。