【观点】半导体设备行业迈入结构性增长周期 但先进制程突破仍面临挑战

随着A股27家半导体设备上市公司2026年半年报披露完毕，行业呈现营收放量与利润分化的结构性趋势。北方华创作为头部企业，上半年营收突破200亿元，彰显了其市场领先地位。行业整体需求持续井喷，合同负债增长表明下游扩产需求仍在释放。

然而，利润分化明显，19家公司利润增长，8家下滑，4家亏损。这背后是“高固定成本、低边际成本”的商业模式和差异化竞争的结果，头部企业规模效应释放，部分细分赛道则因同质化竞争导致利润承压。

业界分析认为，在国产化政策与AI需求推动下，行业进入结构性增长周期。但先进制程设备验证周期长，核心零部件国产化仍是关键瓶颈，行业突破有待加速。