【观点】摩根士丹利首选受益标的评级展望

摩根士丹利近期发布报告，将中国晶圆制造设备开支此前的牛市情景调整为基准预测，预计市场规模将持续高速增长，并指出投资结构正从成熟制程转向存储与先进逻辑芯片，这将对设备形成长期需求。报告明确将北方华创列为覆盖面最广的首选受益标的，维持“增持”评级，并认为其业务组合能充分受益于各条工艺路线的扩产。虽然目标价因研发费用假设调整而下调，但当前估值低于长期均值，具有上行空间。