【观点】AI硬件板块杀跌本质是情绪踩踏而非逻辑证伪

隔夜美股科技股走弱引发A股AI硬件板块集体承压，北方华创等半导体设备标的跌幅超3%。文章核心观点认为，此轮下跌本质是估值最拥挤的品种在预期差冲击下的情绪性踩踏，而非产业逻辑被证伪。

算力需求的大方向未变，年化收入仍属高增长，落差仅在于与市场此前想象相比少了一截。

文章指出真正值得盯住的变量是技术迭代节奏、订单兑现情况和海外大厂资本开支指引，而非短期价格波动，建议投资者在板块情绪最热时避免追高，重视仓位和节奏管理。