国信证券—半导体行业3月投资策略：看好前期储备料号有望放量的模拟芯片企业—250309

2025年2月，SW半导体指数上涨12.31%，跑赢电子行业和沪深300指数。半导体设备子行业表现优异，北方华创等企业受益于本土化生产及汽车产业链转移。全球半导体销售额同比增长17.9%，NAND Flash价格预计下半年回升。AI领域投入加大，推荐受益云基建和AI端侧芯片厂商。风险提示包括国产替代进程不及预期、下游需求不足、行业竞争加剧和国际关系变化。