章源钨业受益钨价飙涨，资源垄断巩固龙头地位

2025年金属钨铁市场呈现“供给刚性、需求升级”特征，钨铁价格全年大幅上涨，FeW80主流型号涨幅达150%，年末报价突破64万元/吨。

章源钨业作为国内前五大钨企之一，控制70%矿山资源，上游资源垄断强化，矿山环节毛利率达42.7%。

需求端光伏、军工、半导体等高端制造领域需求占比提升至55%，推动行业景气度上行，对上游资源企业形成长期支撑。