氧化铝低位反弹难改过剩基调，供需博弈下多空拉锯

氧化铝价格自去年十月底下跌近40%后，近日在低位小幅反弹3.25%至2794元/吨。供应端国内4月氧化铝产能下降5%至717万吨，但库存小幅增加；进口铝土矿增长29.9%，氧化铝进口却暴跌90.6%。需求端铝加工企业开工率微增，电解铝库存低位可能带来补库预期。分析师认为氧化铝仍处过剩格局，建议逢高做空为主。