宏创控股635亿'蛇吞象'并购遭质疑：折价55%稀释小股东，无业绩承诺埋雷

宏创控股拟以635.18亿元发行股份收购魏桥铝电持有的宏拓实业100%股权，构成重大资产重组。发行价较前日收盘价折价55%，增发股份是当前总股本的10.47倍，导致中小股东权益大幅稀释。交易未设业绩承诺，标的公司2024年净利润181.53亿元但资产负债率达59.31%，高于同行。重组后宏创控股负债率将升至58.62%，且股价因消息单日暴跌9%。此次交易被指为魏桥系内部资产腾挪，通过将港股低估值资产装入A股实现估值套利。