氧化铝价格跳水引悲观预期，成本支撑与供应压力并存

6月5日氧化铝主力合约收跌2.9%至2943元/吨，空头增仓近1.96万手。市场因现货价格下跌和库存增加引发短期悲观预期，期价下行。供应端复产导致运行产能回升至9100万吨，供需转向过剩。成本方面，现金成本约2900-2950元/吨可能形成托底，但需警惕短期挤仓风险。策略建议短期仍有下行压力但空间有限，需关注政策和矿端供应变化。