全球铝土矿氧化铝市场供过于求加剧 中国进口依赖风险上升

全球铝土矿市场预计2025年过剩约1200万吨，价格承压下行。中国铝土矿进口依赖度将升至75%，其中对几内亚依赖达56%。几内亚政策收紧或带来长期成本风险。氧化铝市场方面，中国2025年产能过剩预计达400万吨，价格持续下跌，利润空间有限。印度和印尼新增产能可能加剧全球供应过剩，进一步压低价格。