宏创控股：中联资产评估集团有限公司关于《山东宏创铝业控股股份有限公司关于山东宏创铝业控股股份有限公司发行股份购买资产申请的审核问询函（审核函〔2025〕130009号）之反馈意见回复》资产评估相关问题答复之核查意见（修订稿）

山东宏创铝业控股股份有限公司（宏创控股）拟发行股份购买资产，交易采用资产基础法和收益法评估，最终以资产基础法评估值635.18亿元作为定价依据，增值率48.62%。评估增值主要来源于存货、固定资产、在建工程和土地使用权等。其中，固定资产和土地使用权增值主要因重置成本上涨、经济寿命年限长于会计折旧年限以及土地取得时间早于评估时点所致。本次交易市盈率3.49倍，低于行业平均，但市净率1.49倍与行业相当。交易对方已针对采用市场法评估的土地使用权出具减值补偿承诺，但未设置业绩补偿承诺。