宏创控股635亿重组今日上会，评估方法引关注

宏创控股将于2025年12月10日上会，接受对其重大资产重组的审核。该公司拟通过发行股份方式，以635.18亿元的对价收购山东宏拓实业100%股权，交易完成后将从单一铝加工企业转变为覆盖全产业链的龙头企业。

由于交易双方均属于'魏桥系'张士平家族控制，本次重组在法律上不构成借壳上市。

交易所问询关注的核心争议在于，本次评估选择了资产基础法而非市场更常见的收益法作为定价依据。若采用收益法，标的公司估值将更高。公司解释此选择是为了保护股东利益。

此外，交易未设置业绩补偿承诺，引发了市场对于其是否通过选择特定评估方法来规避业绩承诺的疑问。