【观点】研报指出铝板块供给收缩确定性强，具备左侧关注价值

华西证券发布行业周报，指出铝板块在宏观和行业层面具备左侧关注价值。报告核心逻辑为：全球电解铝供给端收缩确定性极强，受中东地缘冲突、高电价产区减产及铝土矿成本上行影响，潜在减产量巨大；而需求端作为刚需工业品，历史周期消费降幅远小于供给收缩。因此，铝价进一步下跌空间有限。当前市场因下游消费担忧导致板块股价走弱，但后续若密集落地减产停产公告，将提供显著反弹动力。

受益标的包括宏桥控股、天山铝业、云铝股份等。