天然橡胶5月供强需弱格局确立，双箭股份或面临需求端压力

国内外天气良好，云南、海南及东南亚产区割胶顺利，5月橡胶产量预期增加。3月我国天胶进口量同比显著增长，但4月因供应季节性减少，进口量预计小幅下滑。需求端，4月轮胎企业产能利用率环比下降，厂内库存处于高位，终端需求偏弱。美国关税政策导致市场对东南亚轮胎需求预期悲观，叠加五一假期生产减少，5月需求或进一步走弱。库存方面，社库虽季节性去库，但去库幅度较窄。综合看，天然橡胶市场呈现供强需弱态势。