橡胶市场供需矛盾加剧，沪胶或迎二次下跌压力

泰国原料价格持续走强，但期货价格未实质反弹，形成市场与供应端的偏差。中美贸易谈判进展及美国轮胎关税导致需求预期模糊，主产国出口数据超预期，产能周期转向平稳阶段。作者认为沪胶或面临第二轮下跌，供应端利多与需求端挑战并存，市场焦点未在供应端。