东山精密双并购布局汽车与AI算力，但财务压力存隐忧

东山精密2025年5-6月分别宣布收购法国GMD集团（汽车零部件）和索尔思光电（光模块）股权，合计投入约67.5亿元。此举旨在强化汽车领域布局、切入AI算力市场并提升盈利能力。公司原有业务覆盖PCB、触控显示等，2024年PCB业务占营收67%，但毛利率仅14.13%。收购标的索尔思光电净利率达16%，可改善盈利水平。但公司存在研发费用率偏低（3%）、资产负债率58%（远高于同行）、长期借款50亿元导致利息费用高企等问题。