东山精密半年报净利润增35% 拟扩产PCB并收购企业

中国银河证券近期发布东山精密研究报告，点评其2025年半年报及相关动态。2025年上半年，公司实现营收169.55亿元，同比增长1.96%；归母净利润7.58亿元，同比增长35.21%；扣非后归母净利润6.57亿元，同比增长27.28%。第二季度单季营收83.53亿元，同比减少5.98%；归母净利润3.02亿元，同比增长11.39%；扣非后归母净利润2.60亿元，同比增长2.10%。电子电路业务为主要收入来源，实现营收110.59亿元，同比增长1.93%，占比65.23%；新能源业务增速较快，整体营收49.40亿元，同比增长29.66%。上半年毛利率13.59%，同比提升0.52个百分点；净利率4.47%，同比提升1.11个百分点。此外，公司拟投资不超过10亿美元扩充PCB产能，聚焦高端PCB领域，以满足客户对高密度互连、高速信号传输特性产品的需求，优化产品结构。同时，公司启动对法国GMD集团和索尔思光电的收购，其中子公司DSG拟以约1亿欧元收购GMD集团100%股权及债务重组，GMD专注于乘用车和商用车零部件生产；拟通过香港超毅以不超过59.35亿元收购索尔思光电100%股份及认购可转债，索尔思主营光通信模块及组件。