东山精密收购索尔思将完成 机构维持买入评级

开源证券发布研报称，东山精密2025前三季度营收同比增2.28%，归母净利同比增14.61%；第三季度营收同比增2.82%环比增21.1%，但归母净利同比降8.19%，主因泰国新产能转化不足和管理费用增加。分板块看，软板受益消费电子需求但利润未增，硬板受益AI需求，触控显示平稳，LED减亏，精密制造利润减少；新能源业务出货稳定增长。公司推进PCB和光模块业务，6月公告收购的索尔思光电进展顺利，股权变更即将完成，其光模块产品可与AI PCB业务共同打造AI算力增长曲线。机构下调2025年盈利预测但上调2026/2027年，维持买入评级。