【观点】报告建议关注M9 PCB产业链及东山精密

本报告作为GTC2026大会前瞻，立足英伟达SerDes技术演进，前瞻推演2026-2027年整机柜架构及CPO产业化进程。报告系统剖析了SerDes迭代面临的速率瓶颈与功耗约束，判断出PCB材料向M9等级升级、光电共封装及"光入柜内"的确定性技术趋势。因此，建议2026年重点关注PCBM9材料产业链投资机遇，以及CPO、光入柜内所对应的光芯片、光器件等领域的投资机遇。

报告具体建议关注M9 PCB产业链，包括东山精密等公司，以及CPO产业链相关供应商，认为核心零部件需求将迎来爆发式增长。