【观点】东山精密业绩预增150%的驱动与风险

东山精密2026年一季度净利润预增150%，主要受益于光模块业务爆发、PCB需求回暖及成本管控优化。

通过子公司索尔思光电，光芯片产能快速扩张，当前达900万颗/月，计划2026年Q4提升至2200万颗/月，技术优势包括国内唯一量产200G EML芯片且自供率超90%。

机构上调目标市值至6000亿元，反映对产能落地的乐观预期，支撑因素包括光芯片业务高利润率、Meta锁定订单及IDM模式技术壁垒。

需关注风险如硅光技术替代可能、材料供应瓶颈及当前高估值争议。