【观点】CW激光器重构光芯片格局，国产替代迎机遇

东兴证券研报分析光互联行业趋势，指出CW激光器将重构全球光芯片产业格局，国内外企业最新产品不存在代际差距，国产替代迎来机遇。硅光架构下，CW激光器成为重要配置，市场规模预计从2024年26亿美元增长至2030年229亿美元，年复合增长率44.1%，其中数据中心领域贡献主要增量。国内光芯片企业有望受益于市场总量增长、硅光架构结构性机会和国产份额提升三重驱动，相关标的包括光模块和光芯片公司，如东山精密等。

风险提示包括硅光渗透率提升缓慢、高端CW激光器量产困难及地缘政治风险。