【观点】光模块行业分析及东山精密受益

全球光模块需求急剧增加，预计2024-2029年CAGR约18%，AI应用加速技术迭代，从400G到1.6T升级周期缩短至两年。当前行业核心约束是上游高端芯片供给，如EML激光器和高速DSP芯片依赖进口，产能紧张可能持续至2027年。

法拉第旋片在1.6T时代成为关键物料，扩产周期长易引发卡脖子效应。英伟达与上游光器件供应商达成深度绑定，增强产业链主导能力。投资建议中，东山精密被列为光模块和光芯片的受益标的。