【观点】光通信需求无忧，东山精密加速扩产并锁定上游产能

光通信板块整体需求无忧，1.6T光模块落地正在加速，市场此前担忧的砍单传闻并未得到证实。

东山精密董事长袁永刚在交流会上透露，公司800G及以上光模块季度出货量快速爬坡，三季度目标接近200万只，四季度目标400万至500万只，其中1.6T备货超100万只。同时，公司已向上游DSP芯片厂商预付超10亿美元锁定产能，并强调头部云厂商需求“几乎没有变化”，北美算力中心投资回收期已缩短至6个月。

上游光芯片仍处于供不应求状态，200G EML等高端芯片扩产难度大，东山精密旗下索尔思光电已具备200G EML批量生产能力，是国内唯一可向北美供应的厂商。整体看，光模块行业景气度持续，头部公司受益于产品升级和规模效应。