【观点】Rubin架构切换推动AI服务器PCB价值重估 产业链利润向上游集中

8月5日PCB板块因英伟达Rubin平台架构切换传闻集体上行，核心逻辑为Rubin平台采用正交背板方案，AI服务器PCB层数大幅升级，品类从辅助件跃升为互连核心，价值迎来系统性重估。

当前行情呈现上游材料涨幅远超中游制造的分化，利润向掌握稀缺性的上游材料环节集中，AI PCB需求属于多年结构性增量，未来三个月半年报、Rubin首批交付、Q3季报将是景气度验证的关键窗口。

东山精密作为中游PCB/FPC制造龙头，布局双轮驱动，被多只电子赛道ETF重仓，但传统PCB环节面临竞争加剧压力。