猪价回落叠加产能释放，大北农短期承压明显

截至4月28日，生猪期货价格呈现近强远弱格局，现货价格普遍回落，河南、广东等地猪价均下跌至14-15元/公斤区间。供需方面，节前需求小幅回升但供强需弱格局未改，二次育肥乏力叠加出栏体重增加，猪价承压明显。能繁母猪存栏环比下降1%至4039万头，但全年产能仍持续释放，中长期偏空。当前处于第六轮猪周期下跌阶段，机构持仓净空头占优，建议09合约轻仓试空。大北农作为生猪产业链核心企业，将直面猪价下行与产能过剩的双重压力。