大北农2024年扭亏为盈，转基因种子布局获认可，维持‘买入’评级

大北农2024年营收287.67亿元，同比下降13.85%，但归母净利润3.46亿元实现扭亏为盈；2025年一季报显示营收68.65亿元，净利润1.34亿元同样扭亏。饲料业务毛利率稳定但销量下滑，生猪出栏量增长且成本下降推动利润回暖，种子业务转基因性状储备领先，获批证书数量行业靠前。分析师下调2025-2026年盈利预测但维持‘买入’评级，认为转基因种子放量将支撑未来业绩。