生猪盈利+转基因储备双引擎，大北农获券商坚定买入评级

开源证券发布大北农研究报告，给予买入评级。2024年营收287.67亿元，同比降13.85%，但归母净利润3.46亿元扭亏为盈；2025Q1营收68.65亿元，净利润1.34亿元同样扭亏。生猪业务出栏640.5万头，利润显著回暖，毛利率提升27.71个百分点。种子业务方面，转基因性状储备丰富，获批多项证书，市占率领先。饲料业务优化渠道结构，直销占比68%。分析师下调2025-2026年盈利预测至7.67亿和8.04亿，但维持买入评级，看好转基因种子放量带来的长期增长。