大北农：生猪周期向好，5月需警惕出栏体重风险

2025年4月，中美贸易关税加码导致大宗商品下跌，但生猪现货抗跌，养殖利润周期向好，猪企盈利，行业降本增效。5月需警惕出栏体重偏大风险，但猪价跌破成本概率低。饲料成本难降，供给增长不过剩，产业盈利周期有望延续。建议关注消费、疫病、天气及中美关系等风险。