玉米供需博弈与生猪产能压力并存，大北农成本与出栏承压

国际玉米市场方面，美国产区天气良好支撑产量，但南美供应充足及乌克兰减产预期形成博弈，国内玉米现货因库存偏低反弹，但进口及政策粮投放压制涨幅。生猪市场因供应压力增加，价格中线下行，养殖端去产能意愿弱导致存栏持续增长，期货市场呈现近弱远强格局，短期建议观望政策与替代节奏，长期面临产能释放压力。