【观点】生猪产能过剩分析，反弹难反转

从逆推法和正推法分析，生猪行业产能过剩严重，能繁母猪存栏虽下降但生产效率（PSY）提升导致实际供应仍高；2026年6-9月出栏量预计同比增8%，供应压力大。我认为生猪目前只有反弹，反转很难。短期盘面反弹可能受出栏均重、套保意愿等影响，但基本面不支持反转；从技术看，LH2609合约反弹阻力位在12600、13000、13400附近。生猪整体供应过剩比较严重的，这种情况下理论上是不该有利润的，如果盘面给到了行业有利润了，那我觉得是一个可以准备做空的基本面价格区域。