【观点】生猪政策底现市场底未明，交易偏空

政策底已现，4月28日中央政治局会议直接提出稳定生猪价格，随后四部门和地方推动冻猪肉收储，政策信号明确。

但市场底未明，产能过剩、去化缓慢，能繁母猪存栏从2025年9月4035万头降至2026年3月3904万头，月均去化21.83万头，预计需11.63个月达到3650万头合理目标，供需现实未改变。

交易上，近月LH2607和LH2609合约因供应压力大，建议逢高偏空配置；远月合约可能受资金炒作，但去化速度不确定，谨慎看空。