研报指维信诺债务负担重 盈利空间持续受挤压

专项研究报告指出，面板行业在本轮上行周期中，维信诺的财务杠杆处于较高水平，全部债务资本化比率超过60%。

该报告同时指出，维信诺近几年持续亏损，同时投资的新生产线尚未转化为盈利，债务负担重。在盈利方面，维信诺2025年上半年的毛利率低于7%，甚至为负，其产品受市场竞争和对客户议价能力弱的影响，盈利空间被挤压。

报告展望称，对于中尾部企业，行业集中度提升将进一步挤压其生存空间，盈利水平难有大幅改善。多数企业因技术和规模劣势，只能聚焦低毛利产品，毛利率大概率维持在低位。