力生制药增收不增利 净利润腰斩陷困境

力生制药2024年营收增15.88%至13.36亿元，但净利润暴跌49%至1.85亿元，扣非净利降31.16%，经营现金流骤减55.87%。核心问题包括非经常性收益褪去后主业盈利能力弱化，销售管理费用攀升拖累毛利率下降，应收账款和存货激增导致现金流承压。行业集采挤压利润、仿制药依赖、研发投入转化滞后及成本刚性上涨等多重挑战显现。