星网锐捷Q4毛利率逆袭！智算网络+AI交换机双引擎驱动业绩回暖

星网锐捷2024年营收167.58亿元，同比增长5.35%，归母净利润4.05亿元，同比下滑4.76%。Q4毛利率环比大幅提升6.29个百分点至38.13%，净利润同比增长16.22%。公司在数据中心领域推出AI-FlexiForce智算中心网络解决方案、与中移动联合发布智算网络新标准，并成功研发TH5交换机、CPO交换机等高端产品。信创领域推出基于华为芯片的整机，视联网产品获工信部认证并拓展医疗、金融行业，车联网加速全球市场布局并推出ARMS管理系统。风险提示包括需求不及预期、竞争加剧等。