【观点】美国拟禁中国数据中心设备：短期承压但长期集中度提升，龙头受益

美国拟禁中国数据中心设备，涉及光收发器、路由器等多类产品。

分析认为，中国光模块厂商在全球占主导份额，但美国本土产能短期难以替代，若禁令落地，数据中心或面临至少两年的光模块供给缺口。

短期看，海外收入占比较高的龙头估值承压；长期看，具备泰国等海外产能的龙头可通过绕道维持份额，行业集中度反而可能被动提升，无海外产能的中小厂商承受更大冲击。后续需观察禁令是否覆盖第三国中资产能，以及光芯片国产替代的进展。