海普瑞一季度营收微增但毛利率腰斩 现金流与债务风险亮红灯

海普瑞2025年一季报显示营收13.94亿元、净利润1.57亿元同比微增，但毛利率同比骤降20.74%至27.34%，净利率下滑0.51%至11.2%。三费占比显著优化，但经营性现金流同比暴跌38.21%。公司ROIC仅4.33%且存在周期性业绩波动，货币资金/流动负债仅87.19%，有息负债率20.2%，应收账款达净利润213倍。肝素原料药价格仍处低位，公司强调维护价格体系。