和而泰前三季度净利增69.66% 布局新业务

和而泰2025年前三季度归母净利润同比增长69.66%超预期；核心业务智能控制器及子公司铖昌科技T/R芯片业务增长显著，芯片业务上半年收入同比增180.16%；毛利率提升至21.75%（同比+2.45个百分点），期间费用率降至10.84%（同比降1.2个百分点）；近期成立机器人合资公司布局具身智能；短期估值修复空间约20%，中长期汽车电子与机器人新业务有望打开成长空间，预计2025-2027年归母净利润复合增速超30%；潜在风险包括原材料涨价、需求不及预期、新业务拓展慢