齐翔腾达一季度净利润暴跌83%！增收不增利+56倍应收账款压顶

齐翔腾达2025年一季度营收56.18亿元同比增2.53%，但归母净利润暴跌至540万元，同比降83.18%，扣非净利润降80.38%。毛利率5.25%（同比降38.65%）、净利率0.17%（同比降66.91%），每股收益归零。费用占比2.36%虽降53.51%，但现金流减弱（经营性现金流同比降31.81%），货币资金26.58亿元同比降15.44%，应收账款暴增36.17%至17.85亿元。有息负债102.73亿元仍处高位，ROIC仅1.13%，应收账款是利润的56倍，现金流/流动负债仅32.67%，债务风险显著。