雅克科技2025中报营收增长 机构维持买入评级

雅克科技发布2025年中报，25H1实现营收42.93亿元（同比+31.82%），归母净利润5.23亿元（同比+0.63%）；25Q2营收21.75亿元（同比+32.76%，环比+2.71%），归母净利润2.63亿元（同比-4.06%，环比+0.86%）。中期利润分配方案为每10股派现3.2元（含税）。营收增长主要因LNG及电子材料板块收入增加，净利润增幅低于营收主要受汇兑损失（25H1汇兑损失1884.48万元，去年同期收益3804.97万元）及研发费用增长（同比+46.88%）影响。25H1毛利率31.82%（同比-2.34pct），净利率13.29%（同比-3.00pct）。电子材料板块营收25.73亿元（同比+15.37%），其中半导体化学材料、光刻胶及配套试剂合计营收21.13亿元（同比+18.98%），前驱体材料收入同比增长超30%；子公司江苏先科营收同比+234.44%，处于批量试生产阶段。LNG保温绝热板材营收11.65亿元（同比+62.34%），为20余艘LNG运输船提供材料。中银国际证券维持买入评级，预计2025-2027年归母净利润11.83/15.36/19.40亿元。