国联民生证券—电子行业周报：云厂商资本开支加大，DeepSeek驱动推理端需求加速—250309

北美四大云厂商及阿里巴巴在2024Q4资本开支大幅增长，云业务受益于AI需求拉动。亚马逊、谷歌、微软和Meta的资本开支同比增长显著，尤其是亚马逊AWS净营收同比增长19%。阿里巴巴宣布未来三年在云和AI基础设施上的投入将超越过去十年总和。博通AI相关收入同比增长77%，展望积极。投资建议关注AI算力硬件产业链和国产设备材料产业链，雅克科技等被提及为相关标的。